Köpare tittar vid en due diligence i alla fall på kontrakt, ägarskap, arbetsrätt och pågående tvister. Saknas här dokument eller finns det oklarheter, då försenar det processen eller drar det ner priset, oavsett hur goda de underliggande siffrorna är.
En köpare vill veta om omsättningen ligger fast eller om den vilar på lös grund. Kontrakt utan fast löptid, med en uppsägningstid på en månad, eller med en change-of-control-klausul som ger kunden rätt att lämna vid ett ägarbyte, är punkter som kommer fram i due diligence. Hos ett företag med runt 150 anställda med tre kunder som tillsammans utgör en stor del av omsättningen är frågan inte bara hur stort det beroendet är, utan också hur kontrakten kring det är fastlagda. Det påverkar direkt hur förutsägbar omsättningen ser ut, och därmed hur underbygger man vinstkvalitet.
Anställningsavtal, konkurrens- och kundklausuler, och överenskommelser med chefer som inte finns på papper är en återkommande punkt. Vid en försäljning av ett tekniskt företag med en fast kärna av erfarna montörer kan det förekomma att muntliga överenskommelser om bonusar eller befordran aldrig har dokumenterats. En köpare som stöter på det ställer frågor om vad mer som inte finns på papper. Detsamma gäller för direktören själv: kontrakt och fullmakter säger inget om huruvida företaget fortsätter fungera utan den personen, och det är precis vad vad innebär efterträdbarhet för priset handlar om.
Vem som äger programvara, varumärke, patent eller processbeskrivningar verkar självklart tills det efterfrågas. Hos företag som har vuxit fram ur en enskild firma eller ett familjeföretag står immateriella rättigheter ibland fortfarande i grundarens personliga namn, eller så har ett varumärke aldrig registrerats. Tillstånd som står i namnet på en anställd som har slutat, eller ett miljötillstånd som har löpt ut utan att någon märkte det, ger upphov till liknande frågor i due diligence. Detta är saker som fastställs med en juridisk kontroll i förväg, inte något ett verktyg fyller i siffror om.
En utdragen arbetskonflikt, ett krav från en tidigare leverantör, eller en skattediskussion som ännu inte är avslutad: köpare vill veta detta innan de lägger ett bud, inte efteråt. Även frågor som aldrig har lett till ett formellt förfarande, som ett muntligt löfte till en kund som inte har infriats, kan komma upp till ytan under due diligence. Ju större oklarheten är om omfattningen av en tvist, desto större är risken att en köpare håller tillbaka en del av budet eller kopplar villkor till det.
Hos företag med egen fastighet eller leasingkonstruktioner är frågan vem som har ställt vilka säkerheter, och om finansiärer måste samtycka till en försäljning. En bank som har en pantsäkerhet i fordringar eller lager, eller en hyresvärd med en klausul som gör kontraktet ogiltigt vid en aktieöverlåtelse, kan avgöra tempot i en transaktion oavsett vad köpare och säljare själva vill.
Ingen av dessa punkter förändrar i sig värdet på ett företag, men de avgör hur säker en köpare är på vad han köper. Oklarhet leder till lägre bud, längre förhandlingar eller klausuler som skjuter upp en del av priset. En scan som kartlägger åtta värdedrivare och ägarberoendet visar var den risken är störst och hur känslig värdebandbredden är för det; den som först vill veta var han står kan fylla i det gratis testet 'hur köparklar är ni', åtta frågor med en indikation per drivare.
De juridiska dossiererna kan ordnas med en advokat eller notarie; det är specialiserat arbete och inte en del av denna scan. Ägarberoende och kvaliteten på ledningsinformation kan däremot härledas till något konkret: vilka uppgifter som just nu fortfarande är knutna till en person. Vilka av dessa uppgifter som kan överföras till medarbetare eller till AI, och vad det betyder för efterträdbarheten, finns utarbetat i arbetsscanningen på ftetoai.com.